Traditionelle Rückversicherung weiterhin Eckpfeiler im zunehmend komplexen und dynamischen Markt

• Langfristiger Trend wachsender Risiken unverändert trotz einzelner schadenärmerer Jahre
• Steigende Temperaturen in Europa bedrohen Landwirtschaft, Energieerzeugung und Verkehrsinfrastruktur 
• Mehr als reine Kapazität: Traditionelle Rückversicherung vereint Zuverlässigkeit, geteilte Expertise, Innovation und schnell verfügbare Liquidität im Schadenfall 
• Traditionelles Rückversicherungskapital im Vergleich zu alternativem Kapital seit 2017 stärker gestiegen 

Klimawandel, Inflation, Cyber – die Risiken nehmen zu 

Im Sommer 2026 lagen die Temperaturen in Frankreich um 3,6 Grad über dem Durchschnitt. In ganz Europa verbrannte 2025 eine Fläche von insgesamt über 10.000 km². Der Klimawandel macht sich immer stärker bemerkbar. Die Risiken nehmen zu. Das gilt für Hitzewellen und andauernde Hagelereignisse ebenso wie für Cyberbedrohungen, anhaltenden Kostendruck und Einzelgefahren, deren Auswirkungen sich beeinflussen.  

Versicherer agieren in einer immer komplexer werdenden Risikolandschaft. Der Wert der traditionellen Rückversicherung zeigt sich dabei deutlicher denn je. Denn auch längere schadenarme Perioden ändern nichts am langfristigen Risikotrend.

„Eine zeitweise geringere Schadenbelastung aus Naturkatastrophen darf nicht dazu führen, die künftigen Risiken zu unterschätzen“, sagt Clarisse Kopff, im Vorstand von Munich Re zuständig für die Schaden- und Unfallrückversicherung in Europa und Lateinamerika. „Seit 1980 sind die versicherten Schäden aus Naturkatastrophen in Europa pro Jahr im Durchschnitt um fünf Prozent gestiegen, wobei sich der Anstieg in den vergangenen zehn Jahren beschleunigt hat. Unsere Kunden suchen einen Partner, auf den sie sich unabhängig vom Marktzyklus verlassen können – gerade auch dann, wenn nach großen Schadenereignissen die Bilanz unter Druck gerät. Wir bieten signifikante Kapazität, gepaart mit fundierter Expertise, um Risiken und deren Veränderung zu verstehen, und im Schadenfall rasch reagieren zu können.“ 

Wenn es für den Kunden darauf ankommt: Kapital bereitstellen und Ansprüche prompt regulieren 

Traditionelles Rückversicherungskapital legte im Vergleich zu alternativem Kapital seit 2017 zu: Damals überstieg es das alternative Kapital um den Faktor 3,5; mittlerweile fast um den Faktor 4. Diese Zahlen belegen: Traditionelle Rückversicherung bleibt der Eckpfeiler der Kapazität und unterstützt mehr denn je diversifizierte Bestände und ein breites Spektrum von Kundenbedürfnissen. Munich Re behält die Risiken in der eigenen Bilanz und kann so unabhängig von Retrozession Kapazität zur Verfügung stellen. 

Besonders wertvoll ist dieses Engagement, wenn die Kapazität knapp ist. Vor vier Jahren setzte Munich Re genau dann zusätzliches Kapital ein, als der Markt es am dringendsten benötigte. Zum Beispiel in der Türkei: Nach dem Erdbeben 2023 stellte Munich Re in erheblichem Umfang zusätzliches Kapital bereit, um den Markt zu stützen. Zudem leistete Munich Re zügig hohe Zahlungen und konnte somit Liquidität zur Verfügung stellen, als die Kunden sie am dringendsten brauchten. In Deutschland entschädigte Munich Re nach der Sturzflut „Bernd“ einige Zedenten innerhalb von Stunden; im Durchschnitt erfolgten die Zahlungen innerhalb von 4,4 Tagen. 

Expertise und Wissen teilen, um zunehmende Risiken weltweit zu managen 

„Wir bieten weit mehr als verlässliches Kapital und Liquidität. Als langfristiger Partner verknüpft Munich Re globales Marktwissen und zukunftsgerichtete Erkenntnisse mit der tiefgreifenden Analyse von Schadentrends. Wir investieren zudem in neue Risikolösungen und entwickeln – etwa in Cyber – Märkte von Grund auf“, so Kopff. 

Die Kfz-Versicherung zeigt, warum sich Inflation nicht alleine anhand der Gesamtinflationsrate beurteilen lässt. Medizinische Kosten sowie Kosten für Fahrzeugtechnik, Reparaturen und Ersatzteile entwickeln sich unterschiedlich und wirken sich in unterschiedlicher Weise auf Versicherungsbestände aus. Die Entwicklung in Deutschland in den Jahren 2017 bis 2025 ist ein gutes Beispiel: Während die Kosten für Ersatzteile pro Jahr um 6,1 % und die medizinischen Kosten um 4,4 % pro Jahr stiegen, erhöhten sich die Beiträge im Durchschnitt nur um 2,2 % pro Jahr.  

Mit Tools wie der Insurance Analytics Plattform verbindet Munich Re marktübergreifende Erfahrung mit Analysen auf Portfolioebene und hilft den Kunden dabei, diese Trends differenziert zu betrachten und Risiken adäquat zu bepreisen. Auf das KI-Tool zur Datenerweiterung und Bestandssteuerung können die Zedenten ganz einfach über unser Internetportal zugreifen.  

Auch im Bereich Cyber ist die Kombination aus Expertise und Innovation essenziell. Die Cyber-Bedrohungslandschaft wird immer komplexer. „Künstliche Intelligenz, geopolitische Spannungen und die zunehmende digitale Vernetzung führen dazu, dass sich Cyberrisken in ihrer Art und Häufigkeit verändern“, sagt Patrice Michellon, Chief Executive for Continental Europe. „Gleichzeitig steigen die volkswirtschaftlichen Kosten der Cyberkriminalität immer weiter an. Laut Global Cyber Risk and Insurance Survey 2026 sehen 89 Prozent der Manager ihre Unternehmen unzureichend gegen Cyberangriffe geschützt. Es besteht weiterhin eine erhebliche Cyberversicherungslücke – auch in Europa.“ 

Als Vorreiter in der Cyberversicherung investiert Munich Re fortlaufend in Risikowissen, Daten und Modellierung, um neu entstehende Risiken im Bereich Cyber und KI zu verstehen und wirksame Lösungen zu entwickeln. Der Erwerb von At-Bay zeigt, wie Munich Re mit digitalen Fähigkeiten neue Kundensegmente erschließt und Risikotransfer mit Prävention und technologiegestützten Services verknüpft. 

Wachsende, verknüpfte Klimarisiken erfordern adäquate Prämien, stärkere Sensibilisierung und effektive Prävention 

In Europa, wo in den vergangenen 20 Jahren rund 70 Prozent der versicherten Schäden auf so genannte „Non-Peak Perils“ entfielen und die Auswirkungen des Klimawandels immer deutlicher zutage treten, bleibt die steigende Exponierung ein maßgeblicher Treiber von Naturkatastrophenschäden. „Die Dynamik von Klimarisiken zu verstehen und zu modellieren ist weiterhin von entscheidender Bedeutung“, erklärt Tobias Grimm, Chefklimatologe von Munich Re. „Hier können die Daten von Munich Re zusätzliche Erkenntnisse liefern: Die steigenden Temperaturen in Europa erhöhen nicht nur das Risiko von Hitzewellen und Dürren, sondern wirken sich auch auf die Bedingungen für Waldbrände, die Landwirtschaft, die Energieerzeugung und die Verkehrsinfrastruktur aus. Eine wärmere Atmosphäre kann das Risiko von Starkniederschlägen und Überschwemmungen erhöhen, veränderte Schwergewitterlagen können sich auf Hagelschäden auswirken. Grundsätzlich gilt: Durch Investitionen in Prävention und Anpassung lassen sich die Schäden und negativen Auswirkungen deutlich reduzieren.“