Munich Re transferiert Hurrikanrisiken in den USA und Sturmrisiken in Europa an den Kapitalmarkt

Munich Re hat von dem eigens gegründeten Zweckversicherer Queen Street V Re Ltd. Deckung für Risiken aus US-Hurrikanen und Windstürmen in Europa mit einem Gesamtvolumen von 75 Mio. US$ erworben. Queen Street V Re Ltd. hat dafür wiederum eine Katastrophenanleihe am Kapitalmarkt platziert.

Munich Re hat die Transaktion strukturiert und arrangiert. Die Katastrophenanleihe mit einer Laufzeit bis 9. April 2015 wurde von dem Zweckversicherer Queen Street V Re Ltd. mit Sitz auf den Bermudas begeben. Die Risikomodellierung wurde von AIR Worldwide erstellt. Munich Re erhält durch diese Anleihe Entlastung bei Schäden aus Extremereignissen, die sich kombiniert rechnerisch circa einmal in 50 Jahren ereignen. Die Ratingagentur Standard & Poor’s hat die Anleihe mit „B+ (sf)“ bewertet, die Risikoprämie beträgt 8,50 %.

Neben der Risikoprämie erhalten Investoren eine variable Verzinsung aus einem US-Geldmarkt-Fonds. Dieser ist von Standard & Poor‘s mit dem höchsten Rating „AAAm“ bewertet. Die Quantifizierung von Schadenereignissen erfolgt anhand gewichteter und regional differenzierter Marktschadentrigger. Für US-Hurrikane werden Marktschäden durch PCS (Property Claim Services) und für Windstürme in Europa durch die PERILS AG (Zürich) ermittelt. Die Platzierung von Queen Street V erfolgte weltweit bei einer breit diversifizierten Gruppe institutioneller Anleger, die sich vorwiegend aus Investmentfonds und Hedge-Fonds zusammensetzte, aber auch Versicherer und Rückversicherer umfasste.

Vorstandsmitglied Thomas Blunck: „Munich Re bleibt bei seiner Strategie, bei Gelegenheit selektiv Katastrophenanleihen als ergänzenden Weg für den Transfer eigener Spitzenrisiken zu nutzen. Die Resonanz der Investoren war gut, obwohl das Marktumfeld von hohen Renditen in anderen Asset-Klassen mit vergleichbaren Ratings geprägt war. Spezialisierte Investoren schätzen den Diversifikationsvorteil, den sie bei Katastrophenanleihen durch die weitgehende Unabhängigkeit von sonstigen Kapitalmarktentwicklungen haben.“

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