Munich Re transferiert Sturmrisiken Europa an den Kapitalmarkt

Munich Re hat von der Zweckgesellschaft Queen Street III Capital Ltd. Deckung für Risiken aus Windstürmen in Europa mit einem Gesamtvolumen von 150 Mio. US$ erworben. Queen Street III Capital Ltd. hat dafür wiederum eine Katastrophenanleihe am Kapitalmarkt platziert. Die MEAG, der Assetmanager von Munich Re, hat speziell für die Besicherung dieser Katastrophenanleihe einen US-Treasury-Bill-Fonds aufgelegt.

Die Transaktion wurde von Munich Re strukturiert und arrangiert. Die Katastrophenanleihe wurde von der Zweckgesellschaft Queen Street III Capital Ltd. mit Sitz in Irland begeben. Die Risikomodellierung wurde von AIR Worldwide erstellt. Munich Re erhält mit dieser Anleihe Entlastung bei Schäden durch Extremereignisse, die sich kombiniert rechnerisch circa einmal in 50 Jahren ereignen. Die Anleihe wurde von der Ratingagentur Standard & Poor’s mit „B+“ bewertet, die Risikoprämie beträgt 4,75 %. Der Bond wurde in nur drei Werktagen vermarktet und im Markt sehr gut aufgenommen, was sich auch in einer sehr hohen Überzeichnung ausdrückte. Auf dieser Grundlage konnte Munich Re ihren Retrozessionsschutz zu einem attraktiven Preis erhalten.

Neben der Risikoprämie erhalten Investoren eine variable Verzinsung aus dem von der MEAG speziell zur Besicherung dieser Katastrophenanleihe aufgelegten US-Treasury-Bill-Fonds. Dieser wurde von Standard & Poor‘s mit dem höchsten Rating AAAm bewertet. Die Quantifizierung von Schadenereignissen erfolgt anhand eines gewichteten Marktschadentriggers. Für Windstürme in Europa werden Marktschäden durch die PERILS AG (Zürich) ermittelt. Die Platzierung von Queen Street III erfolgte weltweit bei einer breit diversifizierten Gruppe institutioneller Anleger, die sich vorwiegend aus Investmentfonds und Hedge-Fonds zusammensetzte, aber auch Versicherer und Rückversicherer umfasste.

Vorstandsmitglied Thomas Blunck: „Katastrophenanleihen als ergänzender Weg für den Transfer von Risiken etablieren sich. Munich Re nutzt das Marktumfeld im Catbond-Markt, um sich für das Spitzenrisiko Sturm Europa Deckung zu verschaffen. Die Marktreaktion zeigt, dass die darauf spezialisierten Investoren das Instrument der Katastrophenanleihen mit ihrem sehr transparenten Risiko schätzen.“

Im März hatte Munich Re bereits Queen Street II mit einem Volumen von 100 Mio. US$ platziert. Diese Katastrophenanleihe deckt neben Windsturm Europa auch Risiken aus Hurrikanen in den USA.

München, den 29. Juli 2011

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