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Reaseguro Convencional para Retos No Convencionales
© Thomas Barwick / Getty Images

Capital Management
Latinoamérica

Reaseguro Convencional
para Retos No Convencionales

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    Más allá de la transferencia tradicional del riesgo, Munich Re es un socio financiero decisivo en la gestión de los objetivos y ambiciones estratégicas de sus clientes.

    Gaizka Gorospe

    "En un entorno cambiante como el de hoy, tanto en lo empresarial como en lo normativo, surgen nuevas oportunidades junto con retos financieros. La combinación de ellos es lo que hace que el rendimiento del capital sea aún más exigente para las aseguradoras y por ello se requiere no sólo un profundo conocimiento del cambiante panorama del mercado, sino también la capacidad de desarrollar soluciones personalizadas. Por eso, en Munich Re hemos creado una unidad de ingeniería financiera especializada en asesorar y proveer esa personalización del reaseguro a nuestros clientes de Latinoamérica y Europa. Somos un equipo de expertos en múltiples localizaciones dedicados a diseñar soluciones personalizadas sobre una amplia gama de productos de los ramos Vida y Salud."

    Gaizka Gorospe
    Head of Financial Reinsurance Unit

    ¿Por qué el reaseguro estructurado y no otros instrumentos financieros más conocidos?

    A diferencia de otros mecanismos de gestión de capital, el reaseguro con motivaciones financieras es una alternativa que tiene impacto no solo en la gestión del capital en sí, sino que también en la gestión del riesgo, convirtiéndola en una alternativa única en comparación con otras herramientas existentes en el mercado. Se diferencia principalmente en que:
    Tenemos mayor flexibilidad tanto por volumen como por esquemas de estructuración.
    Damos soluciones que no necesitan la involucración de inversionistas o terceros para llevarlas a cabo (bancos de inversión, asesores, etc.).
    Son de fácil implementación y administración al estar basados en estructuras de reaseguro tradicional (Cuota Parte, Excedente, etc.).
    Nuestros precios son competitivos en comparación con estructuras del sector financiero o incluso intragrupo.
    Nuestra adaptabilidad es parte de nuestro ADN, en base a diversidad de necesidades específicas del cliente.

    ¿Cómo trabajamos desde Munich Re?

    Estructuramos nuestras propias soluciones de reaseguro utilizando los esquemas tradicionales como vehículo, pero considerando que al mismo tiempo en las aseguradoras conviven múltiples objetivos que no siempre van en la misma dirección. Así, nos centramos en mejorar la posición financiera de las organizaciones poniendo en práctica conocimientos no solo financieros, sino que tambien regulatorios, contables, impositivos y por supuesto, actuariales.

    ¿Qué motivaciones pueden tener nuestros clientes?

    ¿Qué tipo de soluciones ofrecemos?

    Estructuramos soluciones a la medida de nuestros clientes, ejemplos:
    • optimización del capital regulatorio y de los requerimientos de reservas para portafolios de Vida y Salud
    • financiación para cubrir costes de adquisición, cumplimiento de obligaciones financieras u otros proyectos específicos, a través de la monetización del valor futuro de las carteras de seguros
    • mecanismos para garantizar la estabilidad en los resultados futuros de las carteras de seguros
    • protección de garantías mínimas en productos unit-linked

    ¿Por qué Munich Re?

    Como reaseguradores líderes a nivel internacional, contamos con la experiencia necesaria, los conocimientos técnicos, y una sólida base de capital de la que nuestros clientes se benefician directamente. Con cada solución, nos distinguimos por poner las necesidades y motivaciones del cliente en el centro, y nos esforzamos por construir soluciones oportunas, eficientes e innovadoras.

    Contamos con un historial de ejecución de transacciones en diferentes jurisdicciones y contextos regulatorios (Solvencia I,II) que nos posicionan al nivel del servicio más alto y exigente.

    Somos pioneros en los mercados y trabajamos de la mano con los reguladores y principales actores del mercado para hacer de la industria de seguros una industria financieramente más sana.

    Fortaleza financiera
    Conocimiento y experiencia
    Ponemos al cliente en el centro y pensamos en soluciones a la medida

    Nuestras soluciones

    La transferencia de riesgo es un medio mas que un fin de las soluciones de reaseguro estructurado. Es por ello que nos gusta empezar por los retos que se enfrenta cada compañía a la hora de encontrar la solución apropiada.
    Challenges
    © Munich Re

    Monetización VIF

    Como es sabido, los tiempos que marca el mercado no siempre están en armonía con las oportunidades, retos u obligaciones. Con este tipo de operaciones se anticipa a la compañía aseguradora los márgenes de su negocio de manera que pueda gestionar de forma activa a dónde invertir las ganancias futuras.

    VIF Monetization
    © Munich Re

    Con un simple contrato de reaseguro Cuota-Parte que otorga una participación en beneficios, la aseguradora recibe una inyección activos inicial

    • en efectivo, para proveer liquidez, o
    • como una comisión irrevocable, para mejorar la posición de capital a menor coste,

    sin crear un pasivo en su balance. Este anticipo se amortiza en años futuros según el margen técnico generado por el negocio, y acorde a una duración inicial estipulada.

    Facilidad de Monetización Flexible

    Es posible que la necesidad de financiación (en tiempo y cantidad) dependa de ciertas circunstancias desconocidas inicialmente. No obstante, también contemplamos que la inyección de activos pueda ser anticipada a través de diversos pagos fraccionados según la necesidad en el tiempo, como si de una línea de crédito se tratase, y a discreción de la compañía.

    Challenges
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    Estabilización de Resultados

    Hay muchas circunstancias en las que las compañías necesitan garantizar un resultado técnico mínimo, como por ejemplo para resolver tensiones por volatilidad en resultados, capital propio o requerimentos de solvencia.

    Earnings Stabilization
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    A través de un contrato Cuota-Parte tradicional a vencimiento de la cartera, se transfiere el riesgo biométrico al largo plazo generando unos resultados de la cedente estables y previsibles. Se proporciona a su vez un alivio de capital y de margen de riesgo con mucha menor disminución del beneficio futuro que con una transacción de Monetización VIF.
    Challenges
    © Munich Re

    Alivio de Reservas

    La volatilidad en las reservas, así como la asignación elevada de capital por requerimientos regulatorios, pueden actuar de freno al crecimiento de la empresa, nuevas líneas de negocio, o incluso la optimización de coste de capital.

    Reserves Release
    © Munich Re

    La solución de Alivio de Reservas responde a la inconformidad con la gestión en las reservas y planes de negocio ambiciosos. Permite:

    • mitigar el impacto del requerimiento de constitución de reservas con bases técnicas de carácter conservador
    • mitigar la volatilidad en las reservas
    • impactar positivamente el P&L
    Nuestros expertos
    Gaizka Gorospe Lasheras
    Gaizka Gorospe Lasheras
    Head of Financial Reinsurance Unit
    Madrid, Spain
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    ggorospelasheras@munichre.com
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    Christian Mora
    Christian Mora
    Market Advisor and Reinsurance Structurer
    Mexico City, Mexico
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    Gino De Paoli König
    Gino De Paoli König
    Market Advisor and Reinsurance Structurer
    Madrid, Spain
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    Benito Núñez
    Benito Núñez
    Senior Reinsurance Structurer
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    Sergio Neves
    Sergio Neves
    Market Advisor
    San Pablo, Brasil
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    Laura Cortés Guerra
    Laura Cortés Guerra
    Market Advisor
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    Financial Reinsurance Unit
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