Steigende Unsicherheiten verlangen starke und verlässliche Partner in der Rückversicherung

• Zunehmende Risiken durch Klimawandel, geopolitisches und makroökonomisches Umfeld 
• Tiefes Risikoverständnis und verlässliche Deckungskapazität durch Rückversicherung entscheidend 
• Naturgefahren, Cyber und Fokus der Kunden auf effizientes Kapitalmanagement sorgen für hohe Nachfrage und weiterhin attraktive Geschäftsmöglichkeiten 
• Munich Re mit sehr gut ausbalanciertem Portfolio und führendem Risikomanagement

Geopolitische Risiken sowie damit teilweise verbundene makroökonomische Effekte sorgen für zunehmende Unsicherheiten. Inflationsraten und Zölle sind volatiler und unberechenbarer geworden, d. h. es wird auf absehbare Zeit steigenden Bedarf geben, sich gegen daraus resultierende Risken abzusichern. In der Rückversicherung sind dabei umfassendes Wissen, langjährige Erfahrung mit solchen Szenarien und ein globaler Ansatz entscheidend, um Kunden adäquate Lösungen für Risikotransfer anbieten zu können. 

Das Risikomanagement ist zudem stärker durch Schäden aus Naturgefahren gefordert, die global weiterhin ansteigen. Seit 2020 liegen die versicherten Schäden regelmäßig über 100 Mrd. US$ pro Jahr. Allein im ersten Halbjahr 2025 betrugen diese 80 Mrd. US$, der zweithöchste Wert an versicherten Schäden in einem ersten Halbjahr seit 1980. Die volkswirtschaftlichen Gesamtschäden lagen bei 131 Mrd. US$. Neben sehr großen Naturkatastrophen stellt zunehmend die hohe Anzahl an mittleren Schadenereignissen ein großes Risiko dar. Dazu zählen Schwergewitter, Starkregen, Überschwemmungen und Waldbrände, deren Frequenz und Intensität zunehmen und in der Summe zu sehr hohen Schäden führen. So haben Schwergewitter mit Tornados in den USA bereits im ersten Halbjahr zu volkswirtschaftlichen Schäden in der Größenordnung von 34 Mrd. US$ geführt.

Die Versicherungsbranche kann diese zusätzlichen und veränderten Risiken bewerten und hat sich mit robustem und wachsendem Kapitalniveau als verlässlicher Risikopartner erwiesen: Im Schnitt ist das traditionelle Rückversicherungskapital in den letzten acht Jahren um circa 5,6 % pro Jahr gestiegen. Dabei war kein materieller Kapitalzufluss von neuen Marktteilnehmern festzustellen. Munich Re hat die Bereitstellung von Naturkatastrophendeckungen für ihre Kunden in diesem Zeitraum kontinuierlich erhöht, um die steigende Nachfrage zu bedienen. Dem Risiko angemessene Preise sind hierfür die Voraussetzung. Mit dem Anstieg der zu versichernden Werte wird der Markt weiter wachsen. Der fortschreitende Klimawandel verändert dabei Gefahrenmuster und wie häufig oder intensiv Ereignisse auftreten. Um die wichtigsten Faktoren für die Schadenentwicklung zu berücksichtigen und risikoadäquate Preise zu errechnen, müssen Risikomodelle fortlaufend aktualisiert werden. Munich Re sieht sich hier in einer starken Position.

Stefan Golling, Mitglied des Vorstands von Munich Re, betont: „Das traditionelle Rückversicherungskapital bleibt das Rückgrat für den Transfer von Risiken jeglicher Art. Munich Re hat die beste geografische Diversifikation in der Branche. Unsere Kapitalstärke erlaubt uns, sämtliche Risiken auf unserer Bilanz zu behalten und damit unabhängig von Retromärkten und Drittkapital zu bleiben. Wir unterstützen Kunden in allen Regionen, für alle Risiken und alle Wiederkehrperioden. Unsere Kunden können sich auf langfristige Kapazitäten verlassen: Selbst nach einem Mega-Ereignis wie einem sehr starken Hurrikan, mit einem noch nicht gesehenen versicherten Marktschaden von weit über 100 Mrd. US$, würde unsere Solvenzquote weiterhin deutlich über dem oberen Wert unseres Zielkorridors von 220 % liegen.“ 

Die Bedrohung durch Cyberrisiken wächst ebenfalls stetig. Trotz hoher Schäden weltweit, der Abhängigkeit von kritischen Lieferketten und einer steigenden Risikowahrnehmung von Entscheidungsträgern, verschieben diese noch häufig den Abschluss einer Versicherung. Auf Sicht erwartet Munich Re einen weiter wachsenden Markt mit einer Verdopplung der Prämien auf rund 30 Mrd. US$ bis 2030. Munich Re fokussiert sich mittelfristig auf die strategische Expansion eines gut diversifizierten, profitablen Portfolios mit selektivem Risikoappetit und einem Schwerpunkt auf kleinere und mittlere Unternehmen. Um Innovationen und umfassende Lösungen voranzutreiben und so auf permanent neu entstehende Risikoszenarien vorbereitet zu sein, baut Munich Re auf eigene Expertise beim Risikoverständnis und auf strategische Partnerschaften, z. B. mit Technologieanbietern, Cybersicherheitsexperten, Branchenspezialisten und Regierungsstellen.

Munich Re nutzt weiterhin Chancen aus der besonderen Verbindung von Erst-, Spezial- und Rückversicherung, um die Grenzen der Versicherbarkeit immer wieder zu erweitern. So entwickeln sich Produkte oft aus den erstgenannten Bereichen und werden dann fester Bestandteil der Rückversicherung, wobei die Zedenten vom früh erarbeiteten Wissen profitieren. Beispiele sind Risikolösungen für Batteriespeicher, Geothermie, parametrische Lösungen und Künstliche Intelligenz.

Für die aktuellen Herausforderungen ist Munich Re besonders gut positioniert, um Kunden tragfähige Lösungen zu bieten, so Stefan Golling: „Langjährige und vertrauensvolle Kundenbeziehungen, stabile und verlässliche Kapazität, breites Expertenwissen und der Anspruch, die Grenzen der Versicherbarkeit immer wieder aufs Neue auszuloten und zu verschieben, erlauben uns gemeinsam mit unseren Kunden, die vorhandenen Unsicherheiten und Herausforderungen in neue Geschäftschancen zu wandeln.“ Dabei gilt auch für die kommende Erneuerungsrunde, dass Munich Re weiterhin konsequent auf risikoadäquate Preise und Bedingungen achten wird.